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黃金趨勢
經濟閑談

【提要】黃金前階段已跌到1200美元以下,大家已基本接受黃金步入熊市調整的現實,我今天想和大家討論的是黃金目前處在熊市的哪個階段?下一步趨勢會是怎樣?一部分人認為現在黃金已是大熊市,非跌到800美元以下不可,再過5-10年也不能翻身;一部分人認為黃金仍然處在牛市,這輪下跌結束後,馬上就會進入新一輪牛市。究竟是誰的正確,還是有新的觀點,我們先來看看黃金的歷史走勢。黃金有歷史上經歷過三次大牛市...【詳細】【我有話說

□ 從歷史上的大牛市分析黃金趨勢
   黃金前階段已跌到1200美元以下,大家已基本接受黃金步入熊市調整的現實,我今天想和大家討論的是黃金目前處在熊市的哪個階段?下一步趨勢會是怎樣?一部分人認為現在黃金已是大熊市,非跌到800美元以下不可,再過5-10年也不能翻身;一部分人認為黃金仍然處在牛市,這輪下跌結束後,馬上就會進入新一輪牛市。究竟是誰的正確,還是有新的觀點,我們先來看看黃金的歷史走勢:
    黃金有歷史上經歷過三次大牛市:第一輪大牛市,1931年---1934年,20.4美元---35美元,2.2年,升幅 74%;第二輪大牛市,1969年---1980年,35美元---850美元,10.2年,升幅24倍;第三輪大牛市,2001年2月---2011年9月,255美元----1922美元,10年,漲6.5倍。
    我們來分析一下,在黃金大漲的這段時間裏,世界經濟情況是怎麽樣的?美國的貨幣政策如何變化?
    第一輪黃金大牛市的經濟背景(1931年---1934年):1929年10月,美國股市崩盤,隨後美國陷入三十年代經濟大蕭條。1929年11—1930年6月,美國啟動第一輪貨幣政策救市,利息從6%降到2.5%,向銀行體系註入5億美元。1932年2月,美國國會通過法案,允許美國國債作為貨幣儲備,拿掉了黃金對美元發行的剛性制約,同時啟動第二輪貨幣政策救市,通過大規模買入國債,向銀行體系再次註入10億美元。1933年4月19日,美國總統羅斯福下令,美國脫離金本位制,讓美元對黃金大幅貶值,為第三輪貨幣政策救市。美元在同期的走勢:美元從20.67美元下跌到35美元兌換1盎司黃金。
    第二輪黃金大牛市的經濟背景(1969年---1980年):美國在1944年7月,建立“布雷頓森林體系”,以美元和黃金為基礎的金融匯兌本位制。其實質是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系,基本內容包括美元與黃金掛鉤、其他國家的貨幣與美元掛鉤以及實行固定匯率制度。1971年8月15日,美國總統尼克松宣布停止美元與黃金兌換,“布雷頓森林體系”解體,以美元本位制取代金匯兌本位制,美元成為世界的貯備貨幣,自此開始,美元大幅貶值。美元在同期的走勢:1971年—1978年,美元從121點—82點,下跌7年。 [詳細]


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本期作者
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作者:魏巍
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本期責編:於玉
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制作日期:2013年8月12日

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